狠抓資本市場風(fēng)險防控

　　防風(fēng)險是資本市場改革發(fā)展的永恒主題。狠抓資本市場風(fēng)險防控，監(jiān)管很重要，筑牢“安全網(wǎng)”、加固“防護(hù)欄”是其中應(yīng)有之義。當(dāng)然，資本市場發(fā)展非一日之功，風(fēng)險防控也不可能一蹴而就。應(yīng)堅持市場化、法治化方向，加強(qiáng)宏觀研判，把握政策節(jié)奏，提升風(fēng)險防控工作的主動性和預(yù)見性。

　　近日，證監(jiān)會召開專題會議指出，要堅持不懈狠抓資本市場風(fēng)險防控，再次強(qiáng)調(diào)風(fēng)險防控的重要性。這對于進(jìn)一步有序化解重點領(lǐng)域風(fēng)險，堅決守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險底線，指明了方向。

　　資本市場是高風(fēng)險市場，防風(fēng)險是資本市場改革發(fā)展的永恒主題。此次證監(jiān)會提出“狠抓”一詞，釋放出要下沉、嚴(yán)防死守的信號，這是綜合眼下國內(nèi)國際大勢的必然選擇，也是未雨綢繆、防微杜漸的必要之舉。

　　當(dāng)前，我國經(jīng)濟(jì)運行穩(wěn)中有變，面臨諸多不確定性不穩(wěn)定性因素。從外部來看，新冠肺炎疫情在全球持續(xù)蔓延、地緣政治沖突導(dǎo)致風(fēng)險挑戰(zhàn)增多；從內(nèi)部來看，經(jīng)濟(jì)下行壓力有所加大，穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)物價面臨新的挑戰(zhàn)。這些都給資本市場特別是股市的正常運行造成一定干擾。

　　“宜未雨而綢繆，毋臨渴而掘井?！痹谖覈Y本市場規(guī)模體量日益龐大，國際化、市場化程度大幅提高的當(dāng)下，內(nèi)外部市場哪怕有一點細(xì)微變化，都可能引發(fā)連鎖反應(yīng)，稍有不慎就會形成系統(tǒng)性、區(qū)域性風(fēng)險，這需要相關(guān)各方強(qiáng)化底線思維，將風(fēng)險防控工作擺在更加重要的位置。要準(zhǔn)抓各類潛在風(fēng)險“引爆點”，在與風(fēng)險的賽跑中贏得主動、搶占先機(jī)，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展創(chuàng)造平穩(wěn)健康的金融環(huán)境。

　　資本市場風(fēng)險防控如何抓？策略很重要。金融風(fēng)險突發(fā)性、傳染性強(qiáng)，傳導(dǎo)機(jī)制越來越隱蔽，化解相關(guān)隱患不能“一刀切”，需要分類施策、精準(zhǔn)拆彈。比如，讓債券違約風(fēng)險降下來，在具體實施進(jìn)程中，既要抓好重點個案的風(fēng)險處置，也要盡可能消除外溢影響，防止個別性、局部性的違約風(fēng)險演變?yōu)橄到y(tǒng)性、全局性的信用危機(jī)。同時，對于新的風(fēng)險苗頭和金融亂象的新表現(xiàn)，也不能掉以輕心，需要保持動態(tài)監(jiān)控，見微知著、抓早抓小。要通過前瞻性排查，找到有可能成為“導(dǎo)火索”的各類風(fēng)險點，對“偽私募”、“偽金交所”、多種偽財富管理等開展專項整治，為資本市場穩(wěn)定運行及時“排雷”。

　　狠抓資本市場風(fēng)險防控，監(jiān)管很重要。實踐證明，監(jiān)管能力與制度缺陷是風(fēng)險產(chǎn)生的一個重要原因，筑牢“安全網(wǎng)”、加固“防護(hù)欄”是有效防范化解風(fēng)險的應(yīng)有之義。監(jiān)管部門要順應(yīng)金融業(yè)態(tài)綜合化、平臺化、集團(tuán)化、線上線下一體化，以及金融風(fēng)險突發(fā)性、傳染性增大等新變化，持續(xù)健全風(fēng)險監(jiān)測、預(yù)警、處置、問責(zé)機(jī)制，堅持以“零容忍”態(tài)度嚴(yán)打市場違法違規(guī)行為，切實提升監(jiān)管效能。唯有有效消除監(jiān)管真空、防止監(jiān)管套利、避免風(fēng)險交叉?zhèn)魅?，資本市場的穩(wěn)健運行才更有保證。

　　市場平穩(wěn)運行不是守出來的，堅定推進(jìn)改革開放是防范化解風(fēng)險的治本之策。要以全面注冊制改革為契機(jī)，統(tǒng)籌推進(jìn)提高上市公司質(zhì)量、完善退市機(jī)制、建設(shè)多層次資本市場、健全證券執(zhí)法司法體制機(jī)制和投資者保護(hù)體系等重點改革，通過推進(jìn)關(guān)鍵制度創(chuàng)新，不斷夯實市場的內(nèi)生穩(wěn)定機(jī)制。市場越成熟，機(jī)制越完善，風(fēng)險防控能力就越強(qiáng)。

　　當(dāng)然，資本市場發(fā)展非一日之功，風(fēng)險防控也不可能一蹴而就。狠抓風(fēng)險防控，切忌操之過急、操之過猛，因防控風(fēng)險而形成新的風(fēng)險。應(yīng)堅持市場化、法治化方向，加強(qiáng)宏觀研判，把握政策節(jié)奏，做好預(yù)期管理，提升風(fēng)險防控工作的主動性和預(yù)見性。唯有如此，方能迎來更加繁榮健康的資本市場，助力中國經(jīng)濟(jì)走向更高質(zhì)量的未來。

　　李華林