在全面注冊(cè)制引領(lǐng)下，資本市場加大力度支持科技自立自強(qiáng)，為基礎(chǔ)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級(jí)提供了源源不斷的“活水”。

　　創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)是高質(zhì)量發(fā)展的重要特征。如果創(chuàng)新不能轉(zhuǎn)換成產(chǎn)業(yè)的持續(xù)迭代和升級(jí)，就很難轉(zhuǎn)換成市場力和盈利能力。上海財(cái)經(jīng)大學(xué)校長劉元春認(rèn)為，基礎(chǔ)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級(jí)和現(xiàn)代金融逐步成為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要驅(qū)動(dòng)力。

　　資本市場的市場屬性強(qiáng)、規(guī)范水平高，與銀行業(yè)提供的間接融資相比，具有風(fēng)險(xiǎn)收益匹配、激勵(lì)約束相融的獨(dú)特優(yōu)勢?！百Y本市場促進(jìn)了創(chuàng)新資本的形成，通過風(fēng)險(xiǎn)投資、股債融資、并購重組等安排，能把各類資金高效轉(zhuǎn)換為資本，為不同生命周期的創(chuàng)新型企業(yè)賦能。”上海證券交易所理事長邱勇表示。

　　當(dāng)前，我國多層次資本市場初步建成，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所錯(cuò)位發(fā)展，推動(dòng)形成各有側(cè)重、互為補(bǔ)充的適度競爭格局，初步建成了資本市場服務(wù)科技自立自強(qiáng)的矩陣，促進(jìn)科技、資本和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的高水平循環(huán)。

　　作為中國股票發(fā)行注冊(cè)制改革“試驗(yàn)田”的科創(chuàng)板，通過一系列制度創(chuàng)新，將未盈利企業(yè)、特殊表決權(quán)企業(yè)、紅籌企業(yè)的上市渠道打通，強(qiáng)化了資本市場對(duì)“硬科技”的支持力度。目前，科創(chuàng)板掛牌上市公司中，電子、醫(yī)藥生物、機(jī)械設(shè)備、計(jì)算機(jī)、電子設(shè)備、國防軍工等“高精尖”行業(yè)的公司數(shù)量排名前列。

　　“科創(chuàng)板為科技創(chuàng)新企業(yè)提供了更靈活和更便利的融資渠道，并推動(dòng)了科技企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上中下游、大中小企業(yè)協(xié)同創(chuàng)新發(fā)展。”中國人民大學(xué)中國資本市場研究院聯(lián)席院長趙錫軍認(rèn)為，科創(chuàng)板的5套上市標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)應(yīng)了不同發(fā)展?fàn)顟B(tài)和不同股權(quán)結(jié)構(gòu)企業(yè)的要求，具有較強(qiáng)針對(duì)性，讓越來越多的科創(chuàng)企業(yè)能夠通過不同的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)入上市通道，同時(shí)也為投資者提供了更多投資標(biāo)的。

　　近日，上證科創(chuàng)100指數(shù)發(fā)布，與科創(chuàng)50指數(shù)共同構(gòu)成上證科創(chuàng)板規(guī)模指數(shù)系列，反映科創(chuàng)板市場不同市值規(guī)模上市公司證券的整體表現(xiàn)。截至目前，已有11條科創(chuàng)板指數(shù)發(fā)布，初步構(gòu)建了覆蓋規(guī)模、主題、策略等不同類型的科創(chuàng)板指數(shù)體系，境內(nèi)外相關(guān)產(chǎn)品跟蹤規(guī)模超1200億元。

　　注冊(cè)制試點(diǎn)3年來，創(chuàng)業(yè)板上市條件更加多元包容，吸引了一大批創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，正逐步成為創(chuàng)新成長新高地。深交所理事長陳華平表示，近年來，深交所推動(dòng)要素資源加速向科技創(chuàng)新領(lǐng)域聚集。下一步，將奮力建設(shè)世界一流交易所，為全球投資者參與中國資本市場營造良好環(huán)境。

　　當(dāng)前，多部門釋放出加大金融支持科創(chuàng)力度的積極信號(hào)，資本市場服務(wù)科技型企業(yè)的功能將進(jìn)一步增強(qiáng)。國務(wù)院常務(wù)會(huì)議近日審議通過《加大力度支持科技型企業(yè)融資行動(dòng)方案》，提出引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)根據(jù)不同發(fā)展階段的科技型企業(yè)的不同需求，進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)品、市場和服務(wù)體系，為科技型企業(yè)提供全生命周期的多元化接力式金融服務(wù)。對(duì)此，證監(jiān)會(huì)推出活躍資本市場、提振投資者信心的一攬子政策措施，制定實(shí)施資本市場服務(wù)高水平科技自立自強(qiáng)行動(dòng)方案，健全資本市場服務(wù)科技創(chuàng)新的支持機(jī)制，引導(dǎo)資源向科技創(chuàng)新領(lǐng)域集聚，激發(fā)市場科技創(chuàng)新活力，助推科技企業(yè)做優(yōu)做強(qiáng)，暢通“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”良性循環(huán)。

　　證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人介紹，行動(dòng)方案內(nèi)容包括建立完善突破關(guān)鍵核心技術(shù)的科技型企業(yè)上市融資、債券發(fā)行、并購重組“綠色通道”。通過持續(xù)完善科技型企業(yè)股權(quán)激勵(lì)制度機(jī)制，優(yōu)化實(shí)施程序，豁免短線交易，助力科技型企業(yè)吸引穩(wěn)定人才；優(yōu)化科技型上市公司融資環(huán)境，積極研究更多滿足科技型企業(yè)需求的融資品種和方式，研究建立科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板儲(chǔ)架發(fā)行制度；適當(dāng)提高輕資產(chǎn)科技型企業(yè)重組估值包容性，支持科技型企業(yè)綜合運(yùn)用各類支付工具實(shí)施重組。

　　清華大學(xué)五道口金融學(xué)院副院長田軒建議，全面注冊(cè)制下，要完善退市機(jī)制，加大退市執(zhí)行力度，強(qiáng)化交易所一線監(jiān)管職能，形成有進(jìn)有退、優(yōu)勝劣汰的市場形態(tài)。(經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)記者 祝惠春）