最新數(shù)據(jù)顯示，3月末社會融資規(guī)模增速為8.7%，一季度新增社會融資規(guī)模12.9萬億元；廣義貨幣（M_2）增速為8.3%，一季度新增12.5萬億元；人民幣貸款余額增速為9.6%，一季度新增9.5萬億元。

　　中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長朱鶴新表示，數(shù)據(jù)表明金融對實體經(jīng)濟支持力度保持穩(wěn)固。前期出臺的一系列貨幣政策措施正在逐步發(fā)揮作用，國民經(jīng)濟持續(xù)回升、開局良好。

　　金融總量穩(wěn)定增長

　　中國民生銀行首席經(jīng)濟學家溫彬表示，3月末，我國M_2余額升至304萬億元，貨幣存量規(guī)模已經(jīng)足夠大，這與我國過去一段時間的融資結構、經(jīng)濟發(fā)展階段都有一定關系。巨額的存量資源掌握在企業(yè)和居民手上，為促進投資、消費和整個宏觀經(jīng)濟恢復向好奠定了基礎。

　　一季度，貸款總量繼續(xù)保持平穩(wěn)較快增長。3月末，金融機構人民幣各項貸款余額247.05萬億元，同比增長9.6%。

　　中國人民銀行調(diào)查統(tǒng)計司負責人張文紅表示，一季度，人民幣各項貸款增加9.5萬億元，新增額低于上年同期，這主要是受上年基數(shù)較高的影響。如果拉長時間看，今年一季度新增貸款比2022年同期高出1.13萬億元，金融體系對實體經(jīng)濟的信貸支持仍保持在較高水平。

　　從借貸主體看，企（事）業(yè)單位貸款是信貸增長的主體。一季度，企（事）業(yè)單位貸款增加7.77萬億元，反映出金融體系持續(xù)為實體經(jīng)濟提供穩(wěn)定的資金來源。

　　溫彬表示，在穩(wěn)定總量外，平滑信貸節(jié)奏、調(diào)整優(yōu)化結構也是接下來的工作重點。在支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級和助力新質(zhì)生產(chǎn)力培育壯大過程中，金融機構將積極挖掘信貸需求，科學制定全年信貸安排，盤活存量金融資源。同時，支持直接融資領域加快發(fā)展，保持貨幣信貸和融資總量合理增長，預計今年金融對實體經(jīng)濟的支持會更加可持續(xù)。

　　融資成本穩(wěn)中有降

　　降準0.5個百分點，釋放中長期流動性超過1萬億元，保持銀行體系流動性合理充裕；下調(diào)支農(nóng)支小再貸款、再貼現(xiàn)利率0.25個百分點，引導5年期以上貸款市場報價利率（LPR）降低0.25個百分點；5000億元抵押補充貸款（PSL）額度發(fā)放完畢，支持三大工程……今年一季度，中國人民銀行綜合運用多種政策工具，支持經(jīng)濟回升向好，融資可得性明顯提升，融資成本穩(wěn)中有降。

　　貸款利率持續(xù)降低，企業(yè)居民利息負擔進一步減輕。一季度新發(fā)放企業(yè)貸款利率為3.75%，同比降低0.22個百分點；特別是新發(fā)放個人住房貸款利率3.71%，同比降低0.46個百分點。

　　銀行自主調(diào)整存款利率效果持續(xù)顯現(xiàn)。2022年4月以來，各主要銀行已4次主動下調(diào)存款利率，目前定期存款加權平均利率下降至2%左右，較去年同期下降約0.3個百分點。銀行主動調(diào)降存款利率，有利于穩(wěn)定銀行負債成本。光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華認為，隨著存量定期存款到期后的重定價，存款利率下行的效果還將持續(xù)顯現(xiàn)，進一步增強銀行支持實體經(jīng)濟能力。

　　近段時間，市場對于實際利率的關注較多。實際利率是以名義利率扣減通脹計算，與物價關系密切。市場分析人士認為，扣減通脹后的實際利率在一些特定時點偏高，但從趨勢看，隨著經(jīng)濟進一步回升向好，物價總體上溫和回升，未來實際利率總體會有下降。

　　中國人民銀行貨幣政策司司長鄒瀾表示，物價和實際利率需綜合研判。既要根據(jù)物價變化與走勢，將名義利率保持在合理水平，鞏固經(jīng)濟回升向好的態(tài)勢；也要充分考慮高質(zhì)量發(fā)展需要，避免削減結構調(diào)整動力，防止利率過低，內(nèi)卷式競爭加劇或者資金空轉(zhuǎn)。

　　信貸結構持續(xù)優(yōu)化

　　做好“五篇大文章”是金融服務實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的重要著力點。今年以來，央行更好發(fā)揮貨幣政策工具的總量和結構雙重功能，引導金融機構加大對國民經(jīng)濟重點領域和薄弱環(huán)節(jié)的支持。

　　3月末，金融機構高技術制造業(yè)貸款、普惠小微貸款、涉農(nóng)貸款和民營經(jīng)濟貸款同比增速分別為27.3%、20.3%、13.5%和10.7%，均明顯高于全部貸款增速?？萍夹椭行∑髽I(yè)貸款獲得率為47.9%，較2017年增長2倍多，普惠小微授信戶已經(jīng)超過6000萬戶；3月份，新發(fā)放普惠小微貸款加權平均利率為4.36%，創(chuàng)歷史新低。

　　周茂華認為，當前我國信貸結構正在發(fā)生變化，普惠小微、綠色發(fā)展、科技創(chuàng)新等新動能貸款占比增加，而房地產(chǎn)、地方融資平臺貸款規(guī)模和增速都在下降，一些高能耗、高污染和落后產(chǎn)能相關領域的信貸也受到一定約束，這些因素有利于推動高質(zhì)量發(fā)展。

　　朱鶴新表示，中國人民銀行已成立信貸市場司，牽頭推進做好“五篇大文章”工作。下一步，將從政策框架、激勵約束、金融服務能力建設等多方面加大支持力度。一是加強頂層設計和系統(tǒng)籌劃，推動形成“1+5”政策體系。1是總體制度設計，5是“五篇大文章”的各自舉措；二是通過激勵機制，引導金融資源向重點領域傾斜；三是鼓勵金融機構發(fā)揮組織、管理和技術優(yōu)勢，應用互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等信息手段，增強服務科技、綠色、中小微企業(yè)的能力水平，提升金融服務的適配度和普惠性，打造可復制、可推廣的服務模式。

　　溫彬認為，穩(wěn)健的貨幣政策精準有效，降準降息仍有空間，結構性貨幣政策工具加力支持，“五篇大文章”和合理消費融資需求將得到更有針對性的滿足。